外汇市场三大分析方法解析：数量、基本面与技术

目前市场上常见的各类分析方法，大致可以归纳为三大类别：数量分析、基本面分析和技术分析（这三大类别排名不分先后）。关于这三类方法孰优孰劣的讨论已经延续了近百年，各方坚持己见，至今没有定论。学习数量分析的人常常认为基本面分析和技术分析过于依赖主观判断，在奥克兰大学讲授数量分析的教授曾在课堂上直接称基本面分析和技术分析为无用之物，而一部分金融领域的专业人士却坚持认为：“金融投资是一种艺术，而非一门科学。”彼得·林奇就曾表示，在金融市场中所需的数学知识，早在小学四年级就已经掌握了。

当然，基本面分析和技术分析这两大类别也并非完全一致，它们之间也经常互相指责对方本末倒置。其实，任何存在于世界上的事物都有其存在的意义和道理。这三大类别能够并立近百年，各自都有不可忽视的价值。在这篇文章中，笔者就来简单点评一下这三大类别。

第一，数量分析。

数量分析是通过各种数学模型来分析和预测某一金融商品在未来可能达到的价格水平。更准确地说，数量分析的目的是判断在承担多大风险的情况下，获得多少回报才算合理，通过数学模型使风险与收益成正比。由此可见，数量分析所追求的目标是保本保值，而非获取超高收益。

因此，数量分析被许多跨国集团和国际基金广泛采用。需要注意的是，这些跨国集团和国际基金使用数量分析的目的并非追求收益，而是为了保值。举个例子，如果新西兰的一家贸易公司向一家美国公司出售产品，三个月后将有10万美元到账。

按照当前汇率，10万美元可以兑换15万纽币，但在这三个月内，纽币可能会升值，导致三个月后10万美元无法兑换到相同数量的纽币。为了避免这一风险，这家新西兰公司会通过买卖期权、期货等金融工具来锁定汇率，确保无论未来三个月汇率如何波动，都能兑换到15万纽币。

至于纽币是否会贬值，以及三个月后能否兑换到更多纽币，则不在其考虑范围之内。

第二，基本面分析。

任何价格波动都有其内在原因，基本面分析试图通过掌握这些内在原因来估算某一金融商品的当前价值，判断当前价格是否合理，并预测未来的价格走向。可以说，基本面分析是一种“由内而外”的宏观分析方法。这种方法是各国政府常用的分析方式，各国政府通过基本面分析进行经济宏观调控。不过，这种分析方法并不适合普通散户投资者。

一方面，因为各类数据的收集和分析工作量很大，另一方面，散户投资者也难以保证所获取资料的正确性和真实性。此外，基本面分析是一种宏观分析，得出的结论往往是几年之后的变化趋势。

例如，通过基本面分析发现纽币已被高估，理论上应该做空，但需要注意的是，基本面分析并不能告诉你纽币会被高估到什么程度，以及何时会出现下跌。更何况，高估之后可能还会继续高估，汇价上涨之后可能还会进一步上涨，并且这种状态可能维持相当长一段时间。

你是否有足够的资金来承受汇价的波动，是否具备条件等待如此长的时间？

第三，技术分析。

笔者本人主要研究技术分析，从笔者的角度来看，技术分析几乎是专门为投机这一领域量身打造的。技术分析的核心是帮助投资者判断（请大家注意，是判断而非预测）当前市场处于什么趋势中，然后顺应趋势进行操作。像cbcx外汇平台这样的机构，也会运用技术分析工具来辅助决策。

因此，笔者将技术分析总结为八个字：“顺势而为，涨买跌卖”。从某种角度来说，技术分析存在的目的只有一个，那就是帮助散户投资者在不公平的市场环境中获取收益。

打个比方，技术分析就像刺客的杀敌之道，没有多余的花哨动作，所做的一切只为一个目标——达成目的。

某部小说中一位杀手说过：“我的武功绝对不如他，但我有七成把握可以击败他。”学习技术分析的人可能无法像其他两大类别那样清晰地解释市场的前因后果，但在分析、交易和获利方面，往往不逊色于其他两类方法。