汇市高波动性交易技巧——把握机会的关键

过去一周市场经历起伏，但对许多交易者而言却蕴藏机遇，因为波动也代表着价格空间。低波动环境下的区间反弹上行幅度有限，与震荡市相似，容易使交易者产生误判。

若留意热门对冲基金的表现，会发现过去18个月它们整体收益并不理想。

夏季开始，价格跌势逐渐放缓，受英国央行政策、日本经济表现以及美国经济数据影响，市场重新进入波动状态。当时普遍预期加息步伐临近。

上述基本面信息为交易者提供了不错的交易机会，同时也带来挑战。在如此高波动环境下，找到合适的入场点并非易事，还需防范持续波动带来的风险。

本文将以实例介绍如何运用有效的风险控制策略来应对高波动市场，例如通过cbcx外汇等平台提供的工具进行仓位管理。

日元

2012年，日本为应对长达20年的通缩推出系列经济措施，带动日元一度走强，但同时也削弱了日本企业的出口竞争力。

为何货币走强反而拖累经济？对于出口导向型国家而言，日元升值会带来破坏性影响，正如下图中日经指数自上世纪80年代以来持续下跌所显示。

2012年夏季，日本经济低迷，2006年至2012年间日本更换了多位首相，但经济前景依然暗淡。

当时新任领导层提出结束通缩的目标，并采取财政刺激、宽松货币政策以及结构性改革等三方面举措。前两项政策在就任后不久便实施，在此之前美元/日元汇率已出现变化。这些措施与美国的量化宽松相似，促使日元走弱。结构性改革推行较慢，对经济恢复效果有限。

日本最新GDP数据环比增长7.1%，市场期待新一轮宽松政策，日本央行官员也指出日元保持弱势的益处，价格走势已反映这一预期。

日本政府何时会采取新一轮干预？即便是央行也难以预判，我们只能持续观察。

但美元/日元的趋势较为清晰，汇价快速上涨显示市场处于高波动状态，这比低波动市场更难把握。

高波动市场中该如何交易？

应认识到高波动必有原因，在价格回归原有区间前，需思考价格是否可能沿同一方向持续运行。

任何情况下都应对投入成本及风险进行评估，不要盲目关注回报，此前我们在价格走势交易中已有讨论。

高波动市场中交易者有两种操作方式，具体选择取决于个人风险偏好。

在高波动环境下，交易者必须做好风险管理，并制定离场计划以防趋势逆转。部分平台如cbcx外汇提供灵活的止损工具，可辅助执行策略。

激进方式

较为激进的交易者担心错过时机，而这种担忧可能导致亏损。若市场情绪高涨，趋势可能延续，更适合激进者入场。

激进的做法是在更短时间框架内寻找近期低点，并将止损设在该低点下方，即使趋势反转也能及时平仓。

下图是美元/日元小时图，图中近期低点是设置止损的潜在位置。图中标出了激进支撑位与保守支撑位，采取激进方式的投资者可在保守、中性、激进中选择合适的风险回报比。

保守方式

这种方式需要耐心，利用相同支撑位等待价格回调至前期低点附近再设置止损，而非急于进场。

更恰当的做法是等待更高低点出现，将止损设于前期低点下方，为仓位留出足够缓冲空间。通过cbcx外汇等渠道可灵活调整参数，适应不同策略。