炒外汇如何结合基本面与数据判断汇率走势

在汇市操作中，主要的难点在于分辨行情是多头、空头还是盘整形态，以及克服逆势操作中的人性弱点。为此，投资者需要不断积累经验、提升认知，同时对基本面和技术面勤加研判，除此之外并无捷径。关于如何结合基本面与技术图表判断汇率走势，以下提供几点关键要点：

6.1 让趋势做你的朋友

在浮动汇率制度下，任何一种外汇行情的表现只有三种形态，即上升行情、下降行情以及盘整行情。

在外汇市场中，盘整行情大约占据每年交易日的70%至80%，而剩余的20%至30%才属于多头或空头行情。在盘整行情中，投资者需要先辨别出震荡区间，再于区间的上端卖出、下端买进，也就是常说的低买高卖，这样才能获取利润，同时风险也相对可控。如果能够理性执行止损策略，甚至可以适度增加投资金额，获取更大的收益。然而，市场上大部分投资者仍然希望把握那20%至30%的多头或空头行情，顺势而为。这主要是因为顺势操作带来的利润可观，且止损出局的次数较少，从而降低了附加成本。此外，顺势操作者更偏向于执行者而非创造者，只需依据已有市场趋势进行买卖，属于“知行皆易”的方式，所以市场人士常说“趋势是你的朋友”。

投资者在外汇市场进行交易时，不论买方还是卖方，基本前提都是对投资标的物的未来价格做出预判，再据此决定投资策略和操作方向。例如，当投资者看好美元对日元时，意味着他们认为美元将走多头格局，而日元相对走空头格局，因此应买入美元、卖出日元。如果这一预测正确，投资者便可获利。

6.2 掌握外汇市场数据分析基本面

基本面分析者认为货币的强弱反映该国经济状况的好坏。虽然汇率可能受到其他非经济因素的干扰而出现暂时波动，甚至与经济体质相反，但从长期来看，最终会回归到与经济状况相匹配的水平。至于如何衡量一国经济状况的好坏，则需要采用相对比较的方式。例如，美国1996年度的经济增长率估计可达3%，这一数据并不能直接判断美元应走强还是走弱，必须与前一年度的增长率进行比较，同时与德国、日本等主要国家的经济增长率做对比。如果前一年美国经济增长率为2%，而1996年德国、日本的经济增长率大约为1.5%，那么这3%的数据表明，美国经济正在好转，且增长状况优于德日两国，因此美元对马克或日元应相对走强，以反映经济实力。基本面分析者据此做出买卖决策，买入美元，卖出日元或欧元。反映经济状况的数据指标种类繁多，除了经济增长率，还有贸易赤字、预算赤字、货币供给量、消费者物价指数、生产者物价指数、失业率、房屋开工率、领先指标等。作为基本面分析的重点，这些数据通常由政府相关部门定期公布，投资者会收集并分析这些数据，作为判断汇率未来走势的依据。

这种分析预测是否准确？成效如何？可以参考国际投资者的做法，他们通常设有经济研究部门，专门分析主要国家的经济状况。在美国等政府机构发布重要经济指标之前，市场上的投资者会提前结清外汇头寸或降低风险敞口，整个外汇市场弥漫着紧张气氛，银行交易员甚至会彻夜守候。从经济指标发布后的市场反应来看，基本面分析在外汇市场确实具有举足轻重的影响力。经济指标发布后，货币走势可能受其影响，强者可能更强或转弱，弱者可能更弱或转强，这体现了“经济指标是市场驱动者”的真实写照。如此重要的影响因素，参与外汇交易的投资者怎能忽视？因此，尽管基本面分析对汇率走势的预测可能存在偏差，但长期以来，它一直是市场参与者制定投资决策的重要工具。

6.3 基本分析适合预测汇率中长期走势

利用基本面分析来预测货币中长期走势，例如未来6个月、1年或2年，是较为合适的。但自金本位制取消、国际通行浮动汇率制度以来，基本面对汇率的影响会受到其他因素的干扰。投机者每时每刻在国际市场进行买卖，大额资金的流动也会对外汇行情产生影响。此外，随着国际社会日益开放，国际资金进出各国的自由度不断提高，支付系统如美国的CHIPS、英国的CHAPS等，使得资金转移速度加快，甚至瞬间完成。热钱应运而生，这不仅影响了各国的货币政策，也常会扭曲基本面本应反映的合理汇率，导致基本面分析短暂失灵。因此，外汇投资者逐渐调整了对基本面分析的运用，除了将其作为中长期走势预测工具外，还搭配技术面分析数据，以做出更全面的投资决策。

基本面分析外汇走势由来已久，教科书中的“购买力平价说”就是一个典型例子。该理论认为各国货币的价格关系与用等量货币购买同一物品的数量多寡直接相关。例如，购买一个鸡蛋在美国、日本、德国各需花费1美元、100日元和1.5马克，则可以推论出1美元、100日元和1.5马克具有相同的购买力，因此货币价格应为1美元等于100日元等于1.5马克。但将这一理论与现行汇率比较，会发现某一货币被高估或低估。此外，所选商品的不同也会影响计算出的购买力差异，高估或低估的比例也会有所差别。例如，根据某机构在1996年4月提供的数据，与美元购买力相比，被高估的货币包括日元、马克、瑞士法郎和新西兰币，高估幅度分别为35%、20%、10%和9%；而被低估的货币有英镑、加拿大币、法国法郎和澳币，低估幅度分别为20%、16%、8%和4%。当前，外汇市场已脱离固定汇率时代，各种政治、经济消息，甚至谣言和传闻都可能影响市场。单纯依靠购买力平价说来推断货币的合理价位显然过于简单，投资者只能将这种理论推算出的汇率作为参考，结合其他分析工具，例如在选择平台时也会参考cbcx外汇平台所提供的行情数据，以进行综合判断。